[해외ETF] 고배당 ETF를 알아보자 (VYM, DVY, HDV)

VYM (운용사 : Vanguard Group Inc)

 VYM은 FTSE High Dividend Yield Inndex를 추종하는 미국 고배당 ETF입니다. 추종 지수는 평균 배당률보다 고배당을 하는 미국 주식으로 구성됩니다. PDF에서 종목당 비중은 시가총액에 따라 구성됩니다. 단 리츠 주식은 제외하고 PDF를 구성하고 있습니다.

 

 주식 배당수익률과 같은 분배율은 2018년에 3.14%였습니다. 2017년에는 2.2%, 2016년은 3.1%였습니다. 매 분기 마지막 달 중순에 분배금을 지급합니다.

 

 VYM의 운용보수는 0.06%입니다. 다른 고배당주 ETF의 운용보수는 SDY가 연 0.35%, DVY는 연 0.39%입니다. 다른 ETF 대비 VYM의 운용보수는 18% 정도밖에 안됩니다. 뱅가드 창업주 존 보글의 철학을 따라서 그런지 운용보수가 굉장히 낮습니다.

 

 그밖에 TOP 5섹터에서는 금융주의 비중이 19%로 가장 높습니다. 다음으로 경기소비재와 헬스케어의 비중이 13%라는 특징이 있습니다. 수익률은 3년 10.23%, 5년 9.91%였습니다. 5년 동안 투자했다면 50% 이상의 수익률이 됐을 것입니다.

 

DVY (운용사 : BlackRock Fund Advisors)

 DVY는 다우존스 U.S. Select Dividend Index를 추종하는 블랙록사의 고배당 ETF입니다. 추종 지수는 미국 대형주에서 소형주 사이 100 종목 정도를 배당수익률에 따라 구성합니다. PDF에서 종목당 비중은 5년간 지급한 배당수익률에 따라 가중하고 리츠 주식도 포함해서 구성합니다.

 

 분배율은 2018년 3.32%, 2017년도에는 3.12%, 2016년 3.14%였습니다. 최근 3년 동안 분배율은 3% 초반이었고 매 분기 마지막 달 말에 분배금을 지급했습니다.

 

 DVY의 가장 큰 특징은 유틸리티 섹터가 25%라는 점입니다. 여기서 유틸리티는 수도, 가스, 전기 등을 공급하는 기업을 말합니다. 미국은 국토가 넓지만 51개 주마다 소수의 유틸리티 업체가 제한적으로 경쟁합니다.

 

 유틸리티 요금은 물가 상승에 따라 꾸준히 상승합니다. 석유와 같은 원자재 가격이 내려가면 비용이 적어져서 수익성이 좋아집니다. 물론 원자재 가격이 올라가면 수익성이 악화되는데 우리나라오 비슷하게 정부의 입김을 영향을 받고 가격 인상 폭도 제한적입니다.

 

 경제 상황과 관계없이 매일 샤워를 하고 전기를 사용해야 합니다. 경기가 좋든 나쁘든 매일 하는 샤워를 안 하거나 더하지 않듯이 사람들의 꾸준한 수요가 있습니다. 다른 고배당 ETF보다 유틸리티와 필수 소비재 비중이 34%로 경기 영향을 적게 받는다는 측면에서 장기적으로 사서 모아 가기 괜찮은 상품입니다. 

 

HDV (운용사 : BlackRock Fund Advisors)

 HDV는 Morningstar Dividend Yield Focus TR을 추종 지수로 합니다. 추종 지수는 첫째, 경제적 해자 유뮤와 둘째 재무제표 건전성 2가지 요소로 산출됩니다.

 

 첫째 요소는 매출 하락에서 자유로울 수 있는지 해자의 유뮤입니다. 둘째 요소는 자산 대비 부채 예상치와 꾸준한 배당 유무와 같은 재무 건전성 등입니다. 앞의 두 가지 점수를 더해서 미국 상위 75 종목까지 배당수익률에 따라 가중 방식으로 구성합니다. 분배율은 2018년 3.38%, 2017년 3.41% 2016년 3.3% 였습니다.

 

 PDF에서 TOP 4섹터 비중의 합은 67% 정도입니다. 먼저 에너지는 미국 경제 및 정치 상황에 많은 영향을 받습니다. 필수소비재는 경제 상황에 상관없이 꾸준한 수요가 있습니다. 불황에도 샤워 후에는 존슨&존슨 로션을 바를 것입니다. 그리고 P&G의 질레트 면도기로 면도하고 다우니를 넣고 세탁기를 돌릴 것입니다. 헬스케어도 고령화와 세계화로 인해 꾸준한 수요가 있습니다. 경기가 호황의 시기가 지나고 후퇴 국면으로 넘어가거나 불황 극면에 진입했을 때 안전자산 선호 심리가 나타나기 시작합니다. 이러한 시기에 필수소비재에 투자하면 자산 가격 방어에 도움이 됩니다.